期货交易中,“加空”是一种做空策略,指卖出期货合约以期在未来以更低的价格买回,从而获利。
一、做空的原理
做空期货与买入期货相反,其基本原理如下:
- 投资者预期未来某一合约的价格会下跌。
- 投资者卖出该合约,即先卖后买。
- 当市场价格下跌时,投资者买回合约,并按原先卖出的价格卖出,从而获利。
二、加空的优点
与做空相比,加空具有以下优点:
- 潜在收益更高:做空仅能依靠合约价格下跌获利,而加空除了合约价格下跌外,还能获得卖出期权的权利金收入。
- 风险相对较低:做空时,投资者无限制承担损失风险,而加空则以卖出期权收益作为限价,降低了潜在损失。
- 灵活性更强:做空需要等到合约到期才能结算,而加空可以在任意时间平仓,方便投资者及时调整策略。
三、加空的缺点
与优点相反,加空也存在一些缺点:
- 收益有限:加空收益取决于卖出期权的权利金收入和合约价格下跌幅度,如果市场波动较小或方向错误,则可能无法获利。
- 时间价值损失:随着时间的推移,卖出期权的时间价值会不断减少,这会侵蚀加空的潜在收益。
- 手续费较高:加空涉及卖出期权和买入期货,需要支付两笔手续费。
四、加空的操作步骤
加空期货的具体操作步骤如下:
- 选择合约:选择预期未来价格将下跌的合约。
- 卖出期权:卖出一张看跌期权合约,获得权利金收益。
- 买入期货:买入同等数量的期货合约,保证有足够的资金在未来买回该合约。
- 平仓:当合约价格下跌或达到获利目标时,平仓卖出期货并买回看跌期权,完成加空交易。
注意事项
进行加空交易时,需要注意以下事项:
- 了解期权交易的风险,并控制好资金风险。
- 选择合适的合约和期权策略,提高获利概率。
- 关注市场消息和走势,及时调整策略。
- 做好平仓计划,避免损失扩大。